Что такое краткосрочная кредитная нагрузка

Самым простым и распространенным способом получения денежных средств является оформление кредита. Однако с оформлением нескольких займов, даже на короткий период времени, представителям бизнеса важно быть предельно осторожными, поскольку неверно оцененная краткосрочная кредитная нагрузка может привести компанию к финансовой яме.

Что такое краткосрочная кредитная нагрузка

Краткосрочной кредитной нагрузкой называется совокупность всех платежей по кредитам, которые компании нужно вернуть кредиторам в течение одного года или за менее продолжительный срок. К таким займам относятся:

• краткосрочные кредиты в банках;
• выплаты поставщикам сырья;
• выплаты покупателям, если товары производятся по предоплате;
• выдача заработной платы сотрудникам и долги перед другими кредиторами.

Краткосрочная кредитная нагрузка может выражаться как в денежном эквиваленте, так и в процентах. Процентное выражение является показателем соотношения ежемесячного кредитного платежа к сумме полученного займа.

В случае если уровень кредитной нагрузки оптимален для предприятия, то оно вовремя выплачивает и тело, и проценты по кредиту без ущерба для своей деятельности и бизнес-процессов. При высоком уровне долговых обязательств компания сталкивается с проблемами выплат, которые могут привести к плачевным последствиям.

Определенной нормы по необходимым кредитам для компаний не существует, поскольку каждый бизнес находится на конкретном этапе развития, получает разный объем выручки и несет различные по размеру издержки. Поэтому каждый грамотный предприниматель определяет потребность в кредитных средствах, занимаясь денежным планированием. Для этой цели формируются финансовые и операционные планы, проводится оценка графика выплат и размеров банковских начислений.

Опасность высокой кредитной нагрузки

Если у предприятия много кредитных займов в сравнении с имеющимся капиталом и прибылью, то оно может столкнуться с такими последствиями, как:

1. Снижение объемов прибыли. На большие суммы займа устанавливаются высокие проценты по кредиту. И эта издержка оплачивается из собственной прибыли.
2. Повышение вероятности банкротства. Чем большее количество кредитных платежей ежемесячно совершает компания, тем выше шанс, что имеющегося капитала не хватит для расчета. При просрочке обязательных выплат в течение трех месяцев предприятие могут признать банкротом.
3. Невозможность получения новых кредитов. Кредиторы не сотрудничают с фирмами, имеющими много кредитов и большие задолженности. Выдача нового займа такому бизнесу чревата невозвратом долга.

Несмотря на пагубные последствия, высокая долговая нагрузка имеет и свои преимущественные особенности. Во-первых, успешная компания не может обойтись без внешних займов. Если уровень краткосрочной кредитной нагрузки удовлетворительный, предприятие считается рентабельным. Оно становится интересным для инвесторов, которые охотнее вкладывают деньги в ее деятельность и новые проекты.

Более того, некоторые сферы предпринимательства не могут существовать без внешних денежных средств. И снижение долгосрочной или краткосрочной долговой нагрузки приведет к тому, что фирма просто не сможет выпускать и продавать свой продукт. Примером этой ниши является долевое строительство, при котором строительная компания начинает работы только после получения финансов от будущих жильцов.

Важность анализа краткосрочной кредитной нагрузки

Для компаний анализ и расчет краткосрочной кредитной нагрузки обязателен, поскольку позволяет удерживать баланс. Иначе говоря, предприятие выплачивает платежи по кредитам в установленный срок и не наносит ущерб собственной деятельности. Это способствует сохранению положительной кредитной истории, обеспечивает бизнес возможностью и в будущем оформлять кредиты с минимальным риском отказа.

Кроме этого, четкое понимание краткосрочной кредитной нагрузки позволяет собственнику бизнеса грамотно планировать доходы и расходы. При понимании конкретной суммы возврата, в которую входит и тело кредита, и проценты по нему, руководитель фирмы разрабатывает и внедряет меры, направленные на сокращение расходов и инвестиций, запуск стратегий, способствующих увеличению объемов выручки.

Расчет краткосрочной кредитной нагрузки проводит и кредитор, к которому обращается компания для получения нового займа. Понимание того, сколько фирма ежемесячно тратит на выплату кредитных обязательств, позволяет кредитору установить оптимальный лимит. К примеру, предприятие обращается в банк с запросом на оформление кредита в размере 1 млн сроком на один год. Проанализировав краткосрочную кредитную нагрузку этой фирмы, банк понимает, что ей не хватит собственных финансов, чтобы ежемесячно возвращать по 100 тыс. рублей. Однако компании будут посильны выплаты займа в размере 600 тыс. рублей на тот же срок.

Методы расчета краткосрочной кредитной нагрузки

Для вычисления краткосрочной кредитной нагрузки используется простая формула: сумму долгового обязательства делят на собственный капитал компании. Если после расчетов получают соотношение менее единицы, то нет причин для волнения. Такой уровень краткосрочных долговых обязательств показывает, что активы компании сформированы за счет ее собственного капитала. Если же расчет показал уровень выше единицы, то основное финансирование предприятие получает извне.

На практике же распространенным и приравненным к норме является коэффициент 2–3. Такое соотношение краткосрочной кредитной нагрузки к финансовым ресурсам фирмы считается оптимальным, позволяющим компаниям успешно работать.

Универсального и единого метода проведения расчета долговой нагрузки не существует. Финансовый аналитик предприятия самостоятельно определяет необходимость добавления в формулу одного или нескольких показателей. Традиционно в сфере бизнеса используется три метода расчета краткосрочной кредитной нагрузки.

Метод EBITDA

В основе этого подхода к расчетам лежит соотношение прибыли и долговых обязательств. Задачей финансового аналитика является сравнение всех краткосрочных обязательств, включая кредитные проценты, и прибыли компании. Для вычисления коэффициента используется метод EBITDA. Другими словами, основным показателем вычислений является прибыль предприятия, из которой еще не вычтены налоговые выплаты, амортизация и проценты.

Именно EBITDA, а не чистая прибыль, приоритетна для такого рода вычислений, поскольку:

1. При использовании показателя чистой прибыли для расчета краткосрочной кредитной нагрузки результаты вычислений получаются некорректными. Неучтенные проценты и являются тем капиталом, который компания расходует на погашение долговых обязательств. Поэтому именно EBITDA предоставляет более реальный итог сравнения.
2. Именно EBITDA позволяет провести сравнение показателей краткосрочной кредитной нагрузки между несколькими компаниями. Такое соотношение важно для инвесторов, выбирающих из нескольких проектов тот, который будет оптимален для вложений. Однако разные компании выплачивают отличимые по величине налоговые сборы. При сравнении двух проектов разным налогообложением из прибыли вычитаются разные суммы оплачиваемых налогов. Даже с учетом идентичности других показателей итоговый результат показателя краткосрочной кредитной нагрузки будет отличаться.

Именно EBITDA лучше и больше соответствует реальному притоку денег компании, чем другие финансовые показатели. Это обусловлено и тем, что при подсчете прибыли из ее объема не вычитаются амортизационные отчисления. Эти издержки участвуют в формировании суммы прибыли, но серьезного воздействия на общее движение денежных средств не оказывают.

Главным при использовании этого метода определения краткосрочной кредитной нагрузки является правильный расчет EBITDA. Для проведения вычислений используется формула:

Прибыль до налоговых выплат + Проценты к уплате + Амортизация

Данные для проведения расчетов получают из финансовых отчетов. Сведения об амортизационных отчислениях берут из бухгалтерского баланса. Для удобства вычислений берут показатель прибыли за год. Именно с учетом этой цифры удается точнее определить то, какой промежуток времени компания потратит на то, чтобы рассчитаться со всеми долговыми обязательствами.

Однако здесь есть один важный нюанс. Прогноз расчета с долговыми обязательствами будет верным только при условии, что кредитная нагрузка не возрастет, а компания будет направлять все полученные деньги на кредитные выплаты.

Использование метода EBITDA позволяет определить не только величину краткосрочной кредитной нагрузки, но и коэффициент процентного покрытия. Для определения этого показателя сумму EBITDA делят на проценты по кредитам. Если в результате расчетов получился коэффициент 1, то он указывает на то, что вся прибыль предприятия будет направляться именно на оплату кредитных процентов. Если коэффициент выше единицы, то фирма занимает прочные позиции.

Метод определения структуры капитала

Этот способ вычисления краткосрочной кредитной нагрузки подразумевает применение бухгалтерского баланса. Вычисления достаточно просты. Финансовый аналитик находит в бухгалтерском балансе значение кредитного капитала. Далее он делит эту сумму на его пассивы.

Идеальным результатом расчета является коэффициент не более 0,5–0,7. Чем ниже значение этого показателя, тем меньше краткосрочная кредитная нагрузка компании. Однако снижать этот коэффициент до нуля бессмысленно, поскольку такое значение указывает на то, что предприятие осознанно минимизирует собственный оборот и не стремится работать на потенциально возможном уровне.

При делении кредитных средств на собственный капитал компании получится разница, показывающая, сколько кредитных денежных единиц приходится на каждый рубль предприятия. В идеальной обстановке этот показатель должен держаться в пределах 1–2,5. При таком коэффициенте краткосрочная кредитная нагрузка компании не превышает 30 %.

Метод соотношения активов

При использовании этого способа расчета краткосрочной кредитной нагрузки также используется величина обязательств из бухгалтерского баланса. Однако аналитик также берет в расчет и активы. Именно активы оборотного капитала помогают предприятиям возвращать кредитные займы.

Для проведения расчетов нужно изначально провести оценку коэффициентов текущей ликвидности. Для этого оборотные активы делят на краткосрочные кредитные займы. Обычно на год и меньший срок берут небольшие кредиты в банках либо расценивают в качестве краткосрочного долгового обязательства выплаты поставщикам и заработной платы сотрудникам. Чем большее частное получается в результате деления, тем проще будет предприятию существовать в период погашения займа.

Если же из суммы оборотных активов вычесть все имеющиеся краткосрочные обязательства, то финансовый аналитик получит величину чистых текущих активов. Они должны иметь положительное значение, которое и отражает успешное существование бизнеса. В этом случае, если компания направит капитал на погашение имеющихся кредитных займов и других обязательств, у нее еще останутся финансовые ресурсы для продолжения своей деятельности.

Работа с краткосрочной кредитной нагрузкой

Основной причиной проведения расчетов краткосрочной кредитной нагрузки является необходимость получения нового кредита или привлечения инвесторов. В этих случаях нет нормированных и стандартных показателей, поскольку каждое банковское учреждение и отдельный инвестор самостоятельно устанавливают лимиты для сотрудничества с обратившейся компанией.

Однако самим предприятиям также важно устанавливать собственную краткосрочную кредитную нагрузку и на ее основе устанавливать целевые значения. Для этого финансовый аналитик компании проводит последовательные вычисления:

1. Рассчитывает кредитную нагрузку путем использования метода EBITDA.
2. Сопоставляет объемы кредитных и собственных денежных средств.
3. Вычисляет, какая доля полученного капитала является долгосрочным обязательством.
4. Проводит оценку ликвидности предприятия.

Если в ходе расчетов получились неудовлетворительные показатели, принимают меры по оптимизации кредитной нагрузки. Для этой цели можно:

1. Определить срок кредитования в случае, если финансирование получали для реализации конкретного проекта. Оптимально, если период возврата кредитного займа идентичен времени, необходимому на полноценную реализацию проекта. К примеру, компания работает над проектом, реализация которого займет около года. В этом случае логичным решением будет оформление банковского кредита или другого займа, срок возврата которого составляет 12 месяцев.
2. Грамотно и верно выбрать оптимальный валютный эквивалент. Если компания работает только с местными партнерами и поставщиками, то ограничиваются национальной валютой. Однако предприятия, которые сотрудничают с иностранными контрагентами, оперируют другими эквивалентами. В этом случае нужно учесть, что при конвертации заемных денег компания может либо терять часть капитала, либо, напротив, экономить за счет выгодного курса.
3. Строго следовать кредитным условиям. В первую очередь соблюдение всех обязательств, прописанных в кредитном договоре, приоритетно для самой компании. Следование условиям кредита способствует формированию положительного имиджа среди инвесторов. А это способствует тому, что в будущем фирме будет проще найти спонсора и оформить необходимый кредит.

Показатели краткосрочной кредитной нагрузки

Для лучшего понимания собственной кредитной нагрузки компании стоит обратить внимание на следующие финансовые показатели:

1. Коэффициент финансовой напряженности – этот показатель определяет то, какую долю занимают кредиторы в общем капитале фирмы.
2. Коэффициент «кредит — собственный капитал» – это значение показывает, сколько заемных средств приходится на единицу собственного бюджета. Вычисление показателя осуществляется по формуле: краткосрочные кредитные обязательства / собственный капитал предприятия. Результаты интерпретируют с учетом того, что чем выше уровень коэффициента, тем больше вероятность банкротства. Оптимальным является показатель в 0,25. Предельный уровень приходится на коэффициент, равный 1.
3. Уровень покрытия процентов получаемой прибылью – это показатель, который отражает способность компании покрыть краткосрочные займы в данный момент. Для расчета используется формула: EBITDA / кредитные проценты. Нормой является значение выше 1. Однако некоторые банки отказывают предприятиям в выдаче новых займов, если у них показатель менее 2.
4. Коэффициент обеспечения собственным капиталом – это величина, показывающая, располагает компания собственными денежными средствами или только заемными деньгами. Для расчета величины используется формула: Оборотные активы / краткосрочные займы. Оптимальными являются значения 1 и выше. Если в результате расчета получился коэффициент ниже единицы, то компания находится под серьезной долговой нагрузкой. У нее имеются существенные проблемы с выполнением краткосрочных долговых обязательств.

Оптимальных лимитов, в которые должны входить вычисляемые коэффициенты, не предусмотрено. Норма определяется отдельно каждой организацией, согласной выдать фирме новый кредитный заём. Помимо этого, на стандартизированные значения влияет и текущая финансовая обстановка в стране.

Еще одним нюансом определения верхних и нижних границ коэффициентов при одобрении нового кредитного займа является динамика изменения значений за последние годы работы предприятия. Если анализ компании показывает, что ежегодно ее коэффициенты приближаются к нормальным границам, то кредитор может выдать требуемую ссуду.

Помимо этого, на вероятность одобрения нового краткосрочного кредита влияет текущая ситуация в конкретной отрасли предпринимательства. Если коэффициенты компании слишком высокие, но при этом ее деятельность находится на одном уровне с конкурирующими фирмами, то завышенные значения не будут рассматриваться в качестве препятствия для выдачи нового краткосрочного займа.

Решения при высокой кредитной нагрузке

Высокие показатели долгосрочной и краткосрочной кредитной нагрузки расцениваются как первый признак банкротства. Причем его вероятность достаточно высока, особенно в условиях текущей рыночной «турбулентности». Сегодня достаточно сложно спрогнозировать все риски, с которыми может столкнуться запускаемый или текущий бизнес. Однако каждая компания может принять меры, чтобы снизить кредитную нагрузку и предотвратить банкротство. Для этой цели прибегают к помощи:

Перекредитования

Согласно рекомендациям финансистов, в первую очередь компаниям нужно выполнить долговые обязательства с высокими процентами. Для этого можно оформить другой заем, но с более лояльными условиями. Такое решение позволит сократить сумму ежемесячных платежей или увеличить срок погашения ссуды. В некоторых случаях перекредитование позволяет изменить структуру обеспечения по заключенному договору. Такой вариант особенно оптимален в случаях, когда есть возможность конвертации валютного долга в рублевый. Если же перекредитование не помогает за короткий срок избавиться от обременительного долгового обязательства, от получения новой ссуды стоит отказаться, так как повторный заем только увеличит кредитную нагрузку предприятия.

Реструктуризации

Реструктуризация кредитного обязательства позволяет снизить долгосрочную нагрузку за достаточно короткий срок. Несмотря на тот факт, что сумма долга остается прежней, снижается размер ежемесячных платежей. Это способствует получению свободных финансов, при помощи которых можно достичь баланса между доходами и расходами.

Кроме того, реструктуризация краткосрочного кредита поможет сохранить финансовую репутацию компании, исключив падение рейтинга вследствие пропуска обязательных платежей. Не стоит затягивать прохождение процедуры. В банк обращаются сразу же при обнаружении первых проблем с возмещением долга. Сотрудничество с кредитором позволяет избежать судебных разбирательств, получения штрафов, сумма которых может превышать размер самого кредита.

Кредитных каникул

Бизнесмены, которые оформили краткосрочные кредиты у нескольких кредиторов, могут договориться с заимодателями об отсрочке обязательных выплат. Оптимальный период определяется исходя из текущего положения предприятия и прогнозов того, за какой промежуток времени компания сможет наладить производственные и другие бизнес-процессы, чтобы стабилизировать свое финансовое положение и возвратить сумму займа с процентами. В таких случаях оптимальным решением для предприятия будет прошение о моратории сроком на 6–12 месяцев. В течение этого времени замораживается начисление процентов, а крайний срок закрытия кредита продлевается.

Взаимозачетов

Этот вариант решения проблемы с высокой кредитной нагрузкой подходит в тех случаях, если компания-должник связана взаимными обязательствами с контрагентом. В этом случае стороны прибегают к помощи оформления векселей, которые способствуют снижению расходов и предоставляют возможность отсрочить срок погашения краткосрочного кредита.

Однако у этого решения есть несколько недостатков. Во-первых, всегда есть высокий риск того, что контрагент продаст вексель третьей стороне, чтобы получить выданный кредитный заем. Во-вторых, если предприниматель всё же не сможет выполнить долговое обязательство, то он будет вынужден расстаться с дорогостоящими активами для расчета по оформленному кредиту. Речь идет о продаже недвижимости, транспортных средств, производственных мощностей, с реализации которых и будет получен капитал для погашения кредита.

Заключение

Показатель долгосрочной и краткосрочной кредитной нагрузки важно отслеживать постоянно. Оптимальным периодом между расчетами является интервал в один год. Кроме того, определение долговой нагрузки проводят перед оформлением нового кредита. Для проведения вычислений используется несколько формул и методов, проводится анализ данных в динамике. Иначе говоря, финансовый аналитик проводит сравнение результатов последних нескольких лет. Показатель краткосрочной кредитной нагрузки является одним из ориентиров, используемых при планировании бюджета, несмотря на тот факт, что он не является абсолютной величиной. Он также может стать одним из факторов влияния на отношения с кредиторами.