Анализ и оценка баланса предприятия

Бухгалтерская отчетность содержит сведения об организации за последний период. Специалисты могут по данным из баланса узнать не только о размере прибыли, но и об источниках поступления денег, имуществе и затратах. 

Зачем проводить анализ

Главная задача изучения баланса заключается в оценке текущего состояния фирмы. На основе данных, указанных в отчете, руководитель или финансист прогнозирует дальнейшее развитие компании и формирует стратегию поведения на рынке. Но оценка баланса решает и ряд более мелких задач:

• можно своевременно обнаружить проблему в работе компании и не допустить ее развития. Например, после оценки и сравнения баланса с прошлым периодом выяснилось, что выручка упала, а объем задолженностей банкам вырос. У руководителя фирмы появится возможность изменить стратегию продвижения, чтобы привлечь больше клиентов и продавать больше. Если бы оценка баланса не проводилась, выручка так и продолжила бы падать, что рано или поздно привело к невозможности отдать долги;
• можно оценить свою инвестиционную привлекательность. Если знать свое текущее финансовое положение, можно поправить его, прежде чем налаживать отношения с потенциальными инвесторами. 

Шесть шагов оценки баланса

Чтобы провести экономический анализ предприятия, используется баланс. Из него берутся данные, чтобы затем аналитик изучил их в определенной последовательности:

1. Проведение анализа структуры баланса. Документ разбирается на составные части – активы и пассивы, список которых сравнивается с прошлым периодом. Изучается темп роста активов, размеры задолженностей.
2. Оценка финансовой устойчивость организации. Проверяется, сколько у компании есть собственного капитала, есть ли оборотные средства.
3. Проверка платежеспособности предприятия. На этом этапе анализа станет ясно, сможет ли фирма выплатить краткосрочные долги и проценты по кредитам.
4. Изучение активов и их состояния. На этом этапе рассчитывается коэффициент оборачиваемости оборотных средств.
5. Изучение деловой активности. С помощью баланса можно проанализировать эффективность использования ресурсов. Также к деловой активности относятся масштабирование деятельности и возможность самофинансирования. 
6. Анализ финансового состояния. В последнюю очередь диагностируется платежеспособность в случае непредвиденного кризиса. Аналитик вычисляет вероятность банкротства, сравнивает резервный капитал и нераспределенную прибыль. 

Оценка динамики показателей

Чтобы на основе баланса выполнить всестороннюю оценку фирмы, необходимо ориентироваться в основных финансовых показателях:

• чистые активы – все материальное имущество фирмы, которое она использует для получения прибыли и не планирует продавать;
• запасы и денежные средства;
• заемные обязательства – как краткосрочные, так и долгосрочные;
• собственный капитал. 

Первое действие аналитика – посмотреть, как изменялись эти метрики, по сравнению с предыдущим периодом. Чтобы изучить динамику показателей, можно использовать два вида анализа:

• горизонтальный. Оцениваются качественные изменения. Сравниваются показатели каждой статьи баланса на конец отчетного периода и на начало того же периода;
• вертикальный. Оценивается доля каждой статьи в рамках всего размера активов или пассивов. Благодаря вертикальному анализу наглядно видна структура доходов и расходов. 

Можно совместить два вида анализа. Например, сначала провести вертикальный и вычислить долю каждого источника доходов. Затем вычислить долю источников доходов в прошлом периоде. После этого можно провести горизонтальный анализ и сравнить, как изменились доли, по сравнению с прошлым периодом.

По анализу показателей можно сделать несколько выводов:

• как изменились долгосрочные и краткосрочные обязательства относительно прошлого года. Если они увеличились, значит, компания не имела достаточного количества собственных средств для покрытия нужд;
• как изменилась кредиторская задолженность. На эту метрику важно смотреть в связке с дебиторской задолженностью. Возможно, компании пришлось прибегнуть к кредитам, потому что клиенты не вносят оплаты вовремя;
• как изменилась прибыль и запасы фирмы;
• появилось ли новое имущество, из каких источников они поступило.

Финансовая устойчивость 

Есть несколько метрик, которые характеризуют финансовую устойчивость фирмы. Необходимо иметь реальный собственный капитал и оборотные средства. Чем их больше, тем менее подвержена компания ко внешним факторам. Эти показатели также можно отслеживать горизонтальным и вертикальным способом. Вот как они рассчитываются в балансе:

1. Собственный оборотный капитал равен разнице между собственным капиталом и внеоборотными активами.
2. Коэффициент автономии равен соотношению собственного капитала и итоговой суммы пассивов.
3. Финансовый леверидж представляет собой соотношение заемного и собственного капитала.
4. Коэффициент маневренности равен соотношению собственных оборотных средств и собственного капитала. 

Чем более независима компания, тем проще ей выплачивать взятые кредиты. Она не зависит от внешних факторов и при наступлении кризиса сможет остаться на плаву.

Платежеспособность предприятия

Как и финансовая устойчивость, показатели этой группы характеризуют способность предприятия выплатить долги. Однако во внимание берутся только краткосрочные займы. Ликвидность баланса означает наличие оборотных средств, которых достаточно для покрытия задолженностей. 

Чтобы оценить ликвидность, необходимо вычислить соответствующие коэффициенты. При расчете учитываются разные группы активов, которые отличаются по ликвидности. Существует три вида ликвидности, которые интересны аналитику при оценке баланса:

• абсолютная – это отношение активов к долгам. По абсолютной ликвидности можно понять, насколько быстро у фирмы получится погасить все долги;
• текущая – показывает скорость возврата долгов в том случае, если выплачивать их только с помощью оборотных активов;
• быстрая – показывает возможность предприятия погасить долги в том случае, если у нее пропадет источник дохода. Например, продажи или производство остановятся.

Состояние активов

Оборотные и внеоборотные активы необходимо структурировать, чтобы понять, какие используются более эффективно и выгодно. Чтобы оценить различные группы активов, аналитик использует показатели рентабельности и оборачиваемости. Вот какие метрики можно оценивать:

• коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Для вычисления необходимо разделить общую выручку с продаж на среднюю величину оборотных активов;
• период оборота средств. Необходимо перемножить среднюю величину оборотных активов на количество дней в периоде, а потом разделить на выручку за тот же период. 

Оборотные и внеоборотные активы также можно структурировать и сравнивать с прошлыми периодами. При оценке баланса необходимо этот этап дополнять анализом основных средств. 

Деловая активность

На пятом этапе необходимо оценить, насколько рационально и эффективно компания использует ресурсы. Оценка может производиться по таким направлениям:

• оценить уровень и динамику фондоотдачи, производительность труда, рентабельность;
• сравнить темпы роста прибыли, оборота и авансированного капитала. Важно, чтобы темп роста прибыли до налогообложения имел положительную динамику.

По итогам пятого этапа оценки баланса можно сделать такие выводы:

• есть ли у предприятия экономический потенциал. Например, если за последние несколько периодов наблюдается положительный темп роста прибыли. Это свидетельствует о расширении производства, об открытии новых подразделений, филиалов;
• если объем продаж растет быстрее, по сравнению с авансированным капиталом, значит, ресурсы используются эффективно;
• когда прибыль возрастает опережающими темпами, это значит, что затраты снижаются. 

Также существуют специальные показатели, которые могут охарактеризовать деловую активность. Например, коэффициент устойчивости экономического роста, способность самофинансирования, инвестиционная активность компании.

Чтобы получить коэффициент устойчивости экономического роста, необходимо вычислить соотношение реинвестированной прибыли к среднегодовому размеру собственного капитала. Оба значения также берутся в бухгалтерском балансе. 

Финансовое состояние 

Последний этап оценки баланса – изучение финансового состояния компании. Самым распространенным подходом считается оценка возможности восстановления платежеспособности или расчет вероятности банкротства.

Чтобы оценить возможность восстановления платежеспособности, аналитик вычисляет две метрики. Ему нужен коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами. 

Далее рассчитывается вероятность банкротства. Есть несколько методы расчета, но самым распространенным является модель Альтмана. Она подходит для всех промышленных компаний. Для вычислений используется готовая формула с коэффициентами, куда аналитику нужно подставить несколько индивидуальных значений своей фирмы. Вероятность банкротства зависит от таких данных:

• отношение чистого оборота к активам;
• отношение резервного капитала и нераспределенной прибыли;
• соотношение прибыли (или убытка, если положение фирмы плачевное) до уплаты налогов, процентов по кредитам (EBIT) и активов;
• соотношение собственного капитала и резервного капитала;
• соотношение выручки от продаж к активам.

Бухгалтерский баланс – это уникальный финансовый документ, ведь из него можно получить рекордное количество информации и составить полное впечатление о работе фирмы. Главное, разбираться в показателях и составляющих баланса, чтобы правильно трактовать их значения.