Анализ финансовой устойчивости: формулы и показатели

Финансовая устойчивость – это один из критериев, по которым можно оценить общую устойчивость предприятия. Она показывает, насколько грамотно построена система источников дохода. Кроме того, при анализе можно оценить, насколько правильно расходуются средства, помогают ли они компании в будущем стать еще более независимой. 

Финансовая устойчивость зависит от двух ключевых факторов – как производятся товары и как они продаются. Если эти два процесса отлажены, то компания получает много прибыли. Прибыль становится одним из источников финансирования фирмы. Важно оценить долю, которую занимает прибыль среди всех входящих денежных потоков. Чем она больше – тем устойчивее компания. 

Для чего нужен анализ

Первая причина проанализировать финансовую устойчивость – для формирования дальнейшей управленческой стратегии. Если собственник будет правильно оценивать состояние своей фирмы, ему будет легче поставить перед ней цели и долгосрочные планы. Вот какие задачи решает анализ:

  • выявляются нарушения в работе компании, анализируются их причины и способы устранения;
  • ищутся способы улучшения работы;
  • повышается эффективность и рациональность использования ресурсов;
  • составляется прогноз, какой будет деятельности компании, если руководство не внесет изменения в работу.

Однако можно оценить финансовую устойчивость не только своей компании. Например, фирма решила запустить новую линейку товаров. Для их производства нужно найти поставщиков сырья. При выборе поставщика придется учитывать и его стабильность. Это необходимо, чтобы спрогнозировать, не закроет ли свою фирму, не станет ли банкротом, сможет ли соблюдать условия партнерства.

Источники информации

Документы, в которых можно получить нужные данные, выбираются в зависимости от целей анализа и показателей, которые нужно рассчитать. Наиболее доступна отчетность бухгалтера. Необходимо смотреть на:

  • структуру активов;
  • источники их финансирования;
  • динамику изменения показателей.

На основании этих данных можно понять, какие решения принимает руководитель. Например, если в бухгалтерской отчетности видно, что стоимость внеоборотных активов растет, а число краткосрочных кредитов увеличивается, значит, руководитель выбирает неправильные источники финансирования.

Если компания анализирует собственную бухгалтерию, он может быть уверен в ее достоверности и надежности. Однако если требуется оценить другое предприятие, нужно понимать, что бухгалтерия не обязательно покажет реальное положение дел. В этом случае стоит учитывать другие источники.

Управленческая отчетность

Управленческая отчетность подходит только для анализа собственной компании. Ведь эти данные недоступны посторонним лицам. При изучении управленческой отчетности важно смотреть не на конкретные показатели, а на их связь. Например, в компании отмечено сокращение продаж и в этом же периоде – растет дебиторская задолженность. В будущем это может привести к отсутствию средств на взносы по кредитам, ведь продажи не принесут прибыли в нужном объеме.

Важные показатели

Рекомендуется учитывать две группы показателей – абсолютные и относительные. Первые показывают, насколько активы обеспечены источниками их формирования. Изучая показатели первой группы, можно в общем оценить состояние фирмы. Например, понять, что она находится в кризисе или в нормальном состоянии.

К абсолютным показателям относится коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами. Он рассчитывается по формуле:

Капитал и резервы — Внеоборотные активы — Запасы = Обеспеченность запасовсобственными средствами из оборота

Второй показатель – коэффициент обеспеченности запасов, как собственными, так и привлеченными источниками. Чтобы его рассчитать, можно использовать такую формулу:

Капитал, резервы + Долгосрочные пассивы — Внеоборотные активы, запасы = Обеспеченность запасов любыми собственными и привлеченными средствами 

Последний коэффициент – обеспеченность запасов основными источниками. Для расчета можно использовать такую формулу:

Заемные источники (собственные и долгосрочные) + Кредиты и займы (только краткосрочные) — Внеоборотные активы

Важно оценить, превышают ли показатели нулевую отметку. Если три коэффициента больше нуля, то собственных средств достаточно для того, чтобы сотрудничать с контрагентами. Компания не нуждается в денежной помощи со стороны, чтобы остаться на плаву. Это говорит о ее абсолютной финансовой устойчивости. 

Если один коэффициент меньше нуля, а другие – больше, то это нормальная устойчивость. Компания имеет больше активов, чем кредитов. Все ресурсы используются рационально. Чаще всего ниже нуля оказывается показатель покрытия запасов собственными средствами.

Если ситуация обратная – первые два показателя меньше нуля, а третий превышает эту отметку – компании нужно внедрить изменения в свою работу. Например, найти дополнительные источники средств. Ведь текущее положение неустойчиво, платежеспособность слабая. 

Когда все три числа оказываются ниже нуля, компания находится в кризисе. Требуется реформирование финансовой системы.

Вторая группа показателей – относительные. Они дополняют абсолютные, то есть показывают факторы, которые влияют на текущее состояние и провоцируют его изменение. Относительные показатели можно найти в бухгалтерской отчетности. Следует ориентироваться на коэффициенты автономии, долгосрочной финансовой независимости, финансовой зависимости, обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС), капитализации, финансирования, долгосрочного привлечения заемных средств (КДПЗС), маневренности собственного капитала (КМСК).

  • Коэффициент автономии показывает независимость от кредиторов. По КА можно увидеть, какова доля собственного капитала внутри всех источников финансирования. Чем больше эта доля, тем проще фирме существовать без помощи от кредитов. Даже если займы есть, компания сможет погасить задолженности с помощью собственных средств. Есть нормы, которым должен соответствовать показатель. Он должен быть равен 0,5, чтобы компания считалась финансово устойчивой. Но в идеале следует стремиться к значению 0,6–0,7.
  • КДФН показывает, какая доля активов является наиболее надежной. Эти активы должны оставаться независимыми от краткосрочных кредитов. КДФН необходим для того, чтобы уточнить коэффициент автономности. Есть общепринятые нормы. В идеале должен находиться на отметке 0,9. Чем ниже опускается значение, тем выше риск для компании. Если оно достигает отметки в 0,75, можно считать положение критическим.
  • Коэффициент финансовой независимости показывает, насколько компания зависит от внешних источников финансирования. Он демонстрирует, будет ли способна фирма погасить все долги перед кредиторами, если полностью ликвидирует собственные активы. Здесь также есть стандарты: если показатель приближен к значению 0,5, то компания находится в норме. Максимум, на который может подняться значение – 0,6–0,7.
  • КОСОС демонстрирует обеспеченность бизнеса собственными средствами. В норме КОСОС имеет значение 0,1. Но если значение больше, то фирма прочнее стоит на ногах.
  • Коэффициент капитализации и коэффициент финансирования показывают соотношение двух типов средств – заемных и собственных. Исходя из значения можно оценить зависимость компании от кредиторов. В идеале КК должен быть ниже 1,0, а КФ – больше единицы. 
  • КДПЗС показывает доли собственного капитала и заемных средств внутри всех источников формирования активов. Для расчета выбирается конкретная отчетная дата. Чем выше полученное число, тем больше компания зависит от стороннего капитала. Ей придется долго выплачивать денежные средства за использованные кредиты. 
  • КМСК позволяет точно увидеть, сколько заемных средств приходится на каждый собственный рубль. Рекомендуется придерживаться значения 0,5 или выше.

Дополнительные показатели

Компания для самоанализа может рассчитывать все вышеобозначенные коэффициенты или только несколько, в зависимости от своих целей. Но если хочется получить более цельную картину, стоит анализировать дополнительные показатели.

Например, рассчитать соотношение долга к EBITDA, то есть вычислить показатель долговой нагрузки. Для вычисления используется EBITDA, то есть прибыль, пока из нее не вычли другие затраты – налоги и амортизацию, проценты.

Чтобы оценить, насколько хорошо компания может обслуживать собственные долговые обязательства. С помощью показателя можно сравнить прибыль, которая образуется до уплаты налогов и процентов, и проценты по кредитам. Чтобы сравнение было объективное, для обоих показателей выбирается один период.

Типы финансовой устойчивости

После того как компания сделала анализ, она может отнести свою финансовую устойчивость к одному из этих типов:

  • абсолютная – фирма вообще не зависит от чужих средств, кредитов. Если возникают какие-то долги, то фирма может полностью выплатить их из своего капитала;
  • нормальная – собственные средства дополняются займами и долгосрочными кредитами. Но несмотря на это компания остается устойчивой. Это то состояние, к которому стремятся все собственники бизнеса;
  • неустойчивая – есть проблемы с платежеспособностью, но их можно решить. Компания имеет возможность увеличить собственный капитал, повысить оборот денег. Она таким образом снизит задолженность и перейдет в категорию нормальной устойчивости;
  • кризисная – фирма находится в кризисе, в любой момент может наступить банкротство. Чтобы его избежать, необходимо как можно скорее расширить число источников средств.